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李大霄:未来十年投资机会的十个视角

2019-12-04 15:21:46| 发布者: 铺掌柜| 查看: 7784| 来源: 雪球|原作者: 雪球

摘要: 11月30日,以“十年如一”为主题的2019年雪球嘉年华在广州珠江边拉开序幕。这是雪球自2013年开始连续举办的第七届雪球嘉年华,此次活动嘉宾阵容强大,百名投资界大咖亮相四大会场,吸引了来自全国各地的上万名投资者,台上台下同频共振,一起深入探究未来投资真机遇。

11月30日,以“十年如一”为主题的2019年雪球嘉年华在广州珠江边拉开序幕。这是雪球自2013年开始连续举办的第七届雪球嘉年华,此次活动嘉宾阵容强大,百名投资界大咖亮相四大会场,吸引了来自全国各地的上万名投资者,台上台下同频共振,一起深入探究未来投资真机遇。

以下是演讲全文:

微信截图_20191204152137.png

李大霄:牛市到了!中国股市第一次最缓慢、最悠长、最能考验每个投资人水平的牛市到了!这个牛市从2440起步,我今天向各位球友详细汇报他的逻辑是什么,为什么做这样的判断。

全球的风险偏好在抬升,这是一个大的趋势,我们全球有17万亿负收益率的债券,现在在流出,流出哪里?流到股票市场,我们看三个国家,第一个是德国,德国负收益债券收益率在回升,第二个是美国,第三个是中国,现在是在回升当中,债券市场的资金在源源不绝的流入股市。

美联储降息告一段落,美国的失业率创50年的新低,我们也看到全球市场,包括美联储、欧洲央行,欧洲央行的利率水平是处于历史的低位,我们也看到黄金价格跌破1500美元,这说明什么?说明避险情绪在降低,这个走势说明什么?说明原来不断用黄金避险的那些人开始领会到了黄金没有市盈率,我们也看到欧洲、美国的股市在持续的走强,包括道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数都在持续走强、德国的DAX指数、法国的都在走强。

人民币最近汇率在回升,汇率回升说明什么问题?说明好戏就要来了!

MSCI按规定扩容,现在是20%,我预测在不久的将来,MSCI、富时罗素、标准普尔将会竞争性地扩容,外资将会源源不绝地流进股市,告诉大家一个数据,外资占A股的比重只有2.8%,占债券的比重只有3%左右,未来扩展到10%、20%,乃至30%有没有可能呢?完全有这个可能,我们看到北上的资金在源源不绝的流进股市,同志们,紧紧握牢你们手中的好股票。

不要被昨天的下跌所吓到,对好股票外资在迫切地买进,我们看到证监会在推动国内中长期资金入市,我告诉大家一个情况,像养老金、险资、社保基金他们都是低配,有的甚至还是零配,这种情况将会在未来很快就发生改变。我们看到险资,现在配置只有12%,它的上限是30%。现在在研究怎么样拓展这个上限,我们要看到银行的理财子公司在相继入市,大部队在后面。

国内GDP增速现在仍然在全球主要经济体的前列。刚才潘向东博士也讲了,虽然我们是在下行,但是我们全球比较来看,中国比其他的主要经济体仍然是2到3倍的增长,我们也看到国内居民的财富比例在发生改变,以后金融资产将会抬升,这个趋势才刚刚开始。

我告诉大家,现在才刚刚开始,什么意思呢?原来国内的居民都是买房子的,未来将会买债券、买股票、买理财产品。买什么比较好呢?

第一个,我现在买深圳北京的房子,它的房租收益率是1.7%。但是我们看到这边的指数,买恒生国企ETF,股息收益率有3.9%,这是第一推荐。第二推荐是上证50ETF。第三推荐是沪深300ETF,股息收益率比买房租收益率要好!

我跟大家讲,2020年市场将会发生什么变化,才是最有价值的,对不对?

我告诉大家,29年以来的密码是什么?第一个密码是底部在325点,我把它起个名字叫政策底,第二点是在998,我用两个字,这个地方要播种,第三个是百年难遇的金融危机给我们带来百年难遇的投资机会,我在这里讲,1664需要勇气,第四个地方,就是我被挨骂了三年的钻石底了,我在这里痛心疾首,痛心疾首什么呢?我在这个地方用了我所有的能量在呼吁,我们国家的养老金应该在这个钻石底进场,同志们,前面三个点,养老金进不来的,V型底,只有钻石底,养老金可以进场,可惜没有听懂我的,现在还不晚。第五个底部,2850,婴儿底,跌破了,我起个名字,叫婴儿尿片,2638又跌破了,我起个名字,叫少年底,你不是错了吗?怎么越来越低呀?但是观察上证50指数,却是十分正确,因为为婴儿已经长成少年,茁壮成长了。

再看一看,我们看看整个市场的走向是怎么样的,第一个顶部,1559点,第二个顶部2245点。第三个地方,我在6124提出需要淡泊,第四个是我呼吁了很长时间的地球顶,不能在这个地方买股票,这个是地球上从来没有到过的高度,绝对不能买股票,可惜没有人听我的。

现在是第五轮牛市,2440点开始是中国股市的第五轮牛市,2440是历史性的大底。

我再告诉大家一个秘密,怎么样判断出来底部呢? 10倍的PE就是底部,下次你们碰到相应的情况就可以判断出底部了。机会在哪里?风险又在何方?风险在29倍地方积聚,机会在9.31倍的地方产生,同志们,历史性的机会在哪里?这些都是风险,这些是机会。机会在哪里呀?机会在蓝色那条线,风险在哪里呀?风险在紫色那条线。紫色那条线就是次新股。

这边是现状,那边也许是未来,我们怎么样去甄别市场?怎么去研判市场?我们看到中国跟美国的对比,我们也看到里面有啥好机会出现呢?2020年公布有“十大预言”,第一,2020年将会出现资产荒,第二,是股票大于债券,第三,退市公司大量产生,第四,再融资规模增加,第五,注册制,第六,外资大量进场,第七是国内的长期资金进场,第八,是各大指数,第九,是差距开始拉大,第十,就是新股出现爆发,我们看到现在的情况是上市公司的营业收入在增加,上市公司的利润在增长,2020年将会出现上市公司的利润增长推动的行情。注意利润在哪里?第一大利润,我认为是房地产,因为它有16万亿的产出,而16万亿的产出就按10%来算,它有1.6万亿的利润,只不过因为大部分的房地产企业不在A股,是在港股,所以没有统计进来,还有很多的房地产企业没有上市。所以研究市场第一个看金矿在哪里,第一金矿在房地产,第二金矿在银行,第三金矿在非银行金融,第四个金矿在基建。

第一大金矿房地产怎么选,选增长最快的企业,龙头垄断企业,选排名逐年向上的企业。

第二,我们选非银行金融,非银行金融怎么选?第一个选保险,保险大于证券,大于信托,保险选什么?选平安。

第三,选银行,银行选什么?选招商银行。

还有,我们选在二级市场大规模增持的企业,不要选那些在二级市场大规模减持的企业。还有我们看看全球的估值对比,全球来看,第一个是俄罗斯的市场,但是这个市场是游离全球经济体之外的,我们把它排除出去,第一个推荐恒生国企,第二个推荐恒生指数,第三个推荐上证50,第四个推荐沪深300。他们比其他的市场都有非常好的估值的吸引力,而这个吸引力我觉得未来将是全球资本配置的对象。

在操作方面:第一,2020年股票大于债券,黑五类风险凸现。第二,配置银行非银行金融、地产、基建和消费。注意港股出现了人生难遇的投资机会,在香港市场有两条主线,一个是传统行业的投资机会,低估的投资机会,一个是新兴行业的彻底调整之后的投资机会。我这本书《李大霄投资战略》没多少人买的了,我为什么来到这里?为什么每年我们来到雪球?我跟大家说一个道理,人在世上活了一圈,有的人赚了一点钱,有的人没有,仅此而已。但是我觉得有些人不同哦,有的人给这个世界留下了一段音乐,有的人给这个世界留下了一栋建筑,有的人给这个世界留下了一些美好,有的人在大家的心中,大家的脑海里面留下了一丝美好的印象,我觉得这些人活得更有意义。

今天给大家公布一下我的微博的密码是什么?每一张图片都有密码。地球顶的时候,2015年6月14日,是什么水果?樱桃。什么意思呢?应该“逃跑”,就是广州的听众听不懂,他说李老师这是车厘子呀!同志们,这个婴儿在茁壮成长,现在是少年底了,婴儿长大了。这是什么鸟?鹦鹉,什么意思?“应该捂住”。我坚信未来谁赚钱?爱国者赚!

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